Капиталды активдерге бөлүштүрүү: портфелдеги үлүштү кантип тандоо

Инвестицияда келечектеги бааны башкара албайбыз. Бирок акчаны кайда багыттап, портфелдин ар бөлүгүнө канча салаарыбызды чече алабыз.

Бул активдерди бөлүштүрүү деп аталат.

Бир нече байланыштуу чечим жөнүндө: акцияга канча үлүш, облигацияга канча, кайсы өлкөлөрдү кошуу жана портфелде кайсы компаниялар болот.

Бардыгы үчүн алдын ала эң пайдалуу боло турган универсалдуу катыш жок. Бирок маани менен тандоого жардам берген принциптер бар.

1. Адегенде түзүлүштү аныкта, андан кийин сатып алууну танда

Актив — акча салынган нерсе. Актив классы — жалпы касиеттүү салуулардын тобу.

Негизги топторго акция, облигация жана кыймылсыз мүлк куралдары кирет. Альтернативдүү салуу деп аталган башка категориялар да бар.

Бирок сатып алуу тизмеси портфелдин түзүлүшүн түшүндүрбөйт. Үлүштөр маанилүү: бүт капиталдын канчасы ар бир салуу түрүнө туура келет.

Акчанын көбүн бир актив классы ээлесе, жалпы жыйынтыкка ошонун жүрүм-туруму күчтүү таасир этет.

Ошондуктан капиталды бөлүштүрүү — инвестордун негизги чечимдеринин бири. Ал конкреттүү куралды тандоодон мурун портфелдин мүнөзүн белгилейт.

2. Ар тобокел көбүрөөк киреше күтүүгө негиз бербейт

Адатта жогорку күтүлгөн киреше тобокелди кабыл алуу менен байланыштырылат. Бирок ар тобокелдүү чечим көбүрөөк акча алып келиши керек дегенди билдирбейт.

Эки тобокелди айырмалоо пайдалуу.

Базардын жалпы тобокели. Кеңири компаниялардын акциясын алганда фондулук базардын белгисиздигин кабыл аласың. Салуулардын баасы түшүшү мүмкүн. Мындай тобокел үчүн инвестор узак мөөнөттө сыйлык күтөт.

Айрым ставканын тобокели. Капиталды базардын тар сегментине топтосоң, анын тагдырына кошумча көз карандылык пайда болот. Бирок топтоо өзү күтүлгөн кирешеге милдеттүү үстөк жаратпайт.

Ошондуктан тобокелди көтөрүү жөндөмүн маани менен колдон.

Суроо салуулар канчалык арзандашы мүмкүн экенинде гана эмес. Эмне үчүн так ушул тобокелди кабыл алуу акталышы керектигин түшүнүү керек.

3. Кеңири базар — бөлүштүрүүнүн негизи

Айрым компанияларга көз карандылыкты азайтуунун бир жолу — индекстик фонд аркылуу кеңири акция топтомуна ээ болуу.

Индекстик фонд белгилүү базар индексине багытталат. Кеңири базар фонду көп компанияга бирден катышууга мүмкүнчүлүк берет.

Бирок бир өлкөнүн көп компаниясын камтуу дүйнөлүк базарды камтуу эмес.

Ошондуктан кийинки бөлүштүрүү деңгээли — географиялык.

Портфелде ар кандай өлкөлөрдүн, өнүккөн жана өнүгүп келе жаткан базарлардын акциялары айкалышышы мүмкүн. Алардын жыйынтыгы толук дал келбейт.

Бул бир аймакта жагдай кантип бүтөөрүнө көз карандылыкты азайтууга жардам берет.

Кеңири бөлүштүрүү жеңүүчү өлкөнү алдын ала табууну талап кылбайт.

4. Эмне үчүн эң ийгиликтүү базарды жөн гана тандоого болбойт

Тарыхый графикте айрым өлкө кээде глобалдык портфелден жакшыраак көрүнөт.

Акчаны бөлүштүрбөй, баарын эң ийгиликтүүгө салса болот деген ой пайда болот.

Көйгөй — анын ийгилиги мурунтан белгилүү. Келечек үчүн чечим кийинки жеңүүчүнү билбестен кабыл алынат.

Жакшы өткөн жыйынтык өзү артыкчылык сакталарын далилдебейт.

Ошондуктан географиялык бөлүштүрүүдө алдын ала белгилүү бирден-бир туура катыш жок. Глобалдык камтуусу бар акылдуу курамды тандоого болот, бирок дал ушул үлүштөр мыкты болорун кепилдөөгө болбойт.

Тарых базарлардын жүрүм-турумун түшүнүүгө жардам берет. Ал белгисиз келечекти даяр жоопко айлантпайт.

5. Эмне үчүн салык да үлүшкө таасир этет

Инвесторлор капиталды өлкөлөр арасында дайыма алардын базар өлчөмүнө катуу пропорционалдуу бөлүштүрбөйт.

Себеби салык болушу мүмкүн.

Салыктан мурун бирдей киреше төлөгөндөн кийин ар башка жыйынтык бериши мүмкүн. Ошондуктан эл аралык бөлүштүрүүнү сактап, кээде айрым салуулардын салык өзгөчөлүгүн эске алуу пайдалуу.

Бирок мындай өзгөчөлүк инвестордун өлкөсүнө жана эсептеринин түзүлүшүнө байланыштуу. Бөтөн катыш сенин шартың жок шарт үчүн эсептелиши мүмкүн.

Ошондуктан даяр портфелди курамынын түшүндүрмөсү менен бирге үйрөнүү пайдалуу.

Белгилүү үлүштөр эмне үчүн тандалганын түшүнүү маанилүү, жөн гана көчүрбө.

6. Облигация кандай милдетти чечет

Облигация адатта портфелдин тобокелин төмөндөтүп, жүрүм-турумун тынчыраак кылуу үчүн кошулат.

Ошол эле учурда тобокели аз облигациялардын күтүлгөн кирешеси акциядан төмөн болот.

Ошондуктан алардын үлүшүн көбөйтүү көп учурда алмашуу: термелүү азыраак, бирок өсүү потенциалы да азыраак.

Кээде тарыхый аралыкта облигация киреше менен тобокелдин өтө кызыктуу айкалышын көрсөтөт. Бул мезгилдин шартын эске алуу маанилүү.

Мисалы, пайыз ставкасынын узак төмөндөшү облигация кирешесин байкаларлык колдошу мүмкүн. Мындай жыйынтыкты автоматтык түрдө кайталанат деп күтүүгө болбойт.

Облигация портфелдин милдетине жараша тандалат. Алардын ийгиликтүү өткөн мезгили келечек кирешенин убадасы эмес.

7. Акция менен облигациянын катышын кантип тандоо

Бул жерде үч суроону бөлүү пайдалуу.

Мен тобокелди кабыл ала аламбы?

Бул каржы мүмкүнчүлүгүнүн суроосу. Жагдай маанилүү пландарды бузбастан салуулардын түшүшүн көтөрүүгө жол береби?

Мен тобокелди кабыл алууга даярмынбы?

Бул жоготуу менен белгисиздикке жеке мамиленин суроосу.

Термелүүнү каржы жагынан көтөрө алуу психологиялык жактан оңой болот дегенди билдирбейт.

Мага мындай тобокел керекпи?

Бул максаттын суроосу.

Жогорку мүмкүн киреше кызыктырат, бирок тандалган тобокел жеткиң келген жыйынтыкка мааниси болушу керек.

Бул үч жооп акция менен облигациянын үлүшүн өз шартыңа жараша тандоого жардам берет.

Бирдей суммадагы эки адамдын ылайыктуу портфели ар башка болушу мүмкүн. Мүмкүнчүлүк, каалоо жана максат айырмаланат.

8. Акциянын ичиндеги бөлүштүрүү да маанилүү

Өлкөлөрдү жана акция үлүшүн тандагандан кийин да портфель түзүлүшү менен иш бүтпөйт.

Компаниялар өлчөмү, базар баалоосу жана кирешелүүлүгү боюнча айырмаланат. Бул касиеттер күтүлгөн кирешенин айырмасына байланыштуу болушу мүмкүн.

Изилдөөлөрдө мындай айырма булактары факторлор деп аталат.

Баштоо үчүн төрт түшүнүк жетиштүү.

Базар. Фондулук базардын жалпы жыйынтыгына катышуу.

Компаниянын өлчөмү. Ири жана чакан компаниялардын акциясынын айырмасы.

Нарк, же value. Каржы көрсөткүчтөрүнө салыштырмалуу төмөн базар баалоо. Бул жерде «арзан» бир акциянын кичине баасы дегенди билдирбейт.

Кирешелүүлүк. Компаниялар канчалык пайдалуу иштегенинин айырмасы.

Бул бөлүштүрүүгө башка көз караш. Компания кайсы өлкөдө экени гана эмес, кандай экономикалык касиети бар экени да маанилүү.

9. Портфелге фактор кошуу эмнени билдирет

Кеңири базар фондунда мурунтан эле чакан жана салыштырмалуу арзан бааланган компаниялар болушу мүмкүн.

Бирок алардын болушу портфель атайын ушул касиеттерге багытталганын билдирбейт.

Фактордук кыйшаюу тиешелүү топторго кадимки базар түзүлүшүндөгүдөн көбүрөөк салмак берилгенде пайда болот.

Башкача айтканда, инвестор бөлүштүрүүнү аң-сезимдүү өзгөртөт.

Бул түшүнүүнү талап кылган өзүнчө чечим. «Фактордук» аталыш өзү портфелди жакшыртпайт.

Изилдөө жана тарыхый эсеп мындай ыкманы караш үчүн негиз берет. Бирок күтүлгөн артыкчылык кепилденген киреше үстөгүнө барабар эмес.

Андан тышкары, каалаган бөлүштүрүүнү ишке ашыруу кыйын болушу мүмкүн: ылайыктуу курал дайыма жеткиликтүү эмес.

10. Эмне үчүн кыймылсыз мүлктүн өзүнчө үлүшү бардыгына милдеттүү эмес

Кыймылсыз мүлккө REIT аркылуу салуу мүмкүн — кыймылсыз мүлк менен иштеген компания жана фонддор.

Бирок актив тизмесиндеги кошумча аталыш портфелде тобокел менен кирешенин толук жаңы булагы пайда болгонун далилдебейт.

REIT жүрүм-туруму акция жана карыз куралдары аркылуу мурунтан бар факторлор менен жарым-жартылай түшүндүрүлүшү мүмкүн.

Ошондуктан кыймылсыз мүлктүн өзүнчө үлүшү ар портфелдин милдеттүү бөлүгү эмес.

Ал бар түзүлүшкө так эмне кошоорун караш керек.

Жалпы принцип: жаңы сатып алуу бүт портфелдеги ролу боюнча бааланышы керек.

Эмне үчүн кооз тарыхый эсеп жетишсиз

Дагы бир категория кошуу кээде өткөн кирешени жакшыртып же графиктеги термелүүнү азайтат.

Бирок куралдын мындай эсеп ачпаган башка өзгөчөлүктөрү болушу мүмкүн.

Ошондуктан тарыхый жыйынтык — баалоонун бир бөлүгү гана. Ал эмне сатып алып жатканыңды жана салуу кантип түзүлгөнүн түшүнүүнү алмаштырбайт.

Портфелдин татаалдыгы өзү артыкчылык эмес.

Чечимди кантип куруу

Капиталды бөлүштүрүүнү этап менен кароо ыңгайлуу.

Адегенде кандай тобокелди кабыл ала аларыңды, кааларыңды жана зарыл деп эсептегениңди аныкта.

Андан кийин акция менен облигациянын катышын танда.

Акциянын ичинде ар кандай өлкөлөрдү камтууну ойло. Андан кийин компания касиеттери боюнча кошумча кыйшаюу жана башка актив категориялары керекпи баала.

Ар бөлүк үчүн түшүнүктүү жооп болушу керек: эмне үчүн кошулган жана жалпы курамда эмнени өзгөртөт.

Алдын ала бирден-бир идеалдуу бөлүштүрүү белгисиз. Бирок түшүнүктүү логикага, өз шартыңа жана тобокел жөнүндө билимиңе негизделген түзүлүштү тандоого болот.

Акылдуу портфель — жыйынтыкты билгенге чейин үлүштөрүн түшүндүрө алган портфель.